BTC Ổn Định Lại Sau Khi Tơi Tả Cuối Tuần, Bán Tháo Tài Sản Toàn Cầu Dịu Lại | DCA Trở Lại

Tình hình thị trường

Khi thị trường chứng khoán Mỹ và châu Á đồng loạt mở cửa, dữ liệu cho thấy đã xuất hiện một làn sóng bán tháo mang tính toàn cầu, không tập trung ở riêng một thị trường hay quốc gia nào. Nguyên nhân cụ thể vẫn chưa rõ ràng, nhưng tâm lý lo ngại lan rộng khiến nhà đầu tư bán theo hiệu ứng dây chuyền. Dù sau đó xuất hiện một số thông tin mang tính tích cực hơn và thị trường có nhịp hồi kỹ thuật, bức tranh chung vẫn cho thấy sự thận trọng cao độ.

Kết thúc phiên giao dịch thứ hai (02/02-US), thị trường chứng khoán Mỹ tăng nhẹ ở cả ba chỉ số với Dow Jones tăng nhiều nhất 1.08%. Hợp đồng vàng và bạc giảm về quanh 4710 USD/ounce và 81.14 USD/ounce sau khi hồi nhẹ trở lại. Dầu giảm hơn 4% quanh 62 USD/ounce.

Báo cáo tình hình việc làm tháng 1 năm 2026 của Mỹ đã bị hoãn và sẽ không được công bố vào ngày 6 tháng 2 như kế hoạch ban đầu. Thời điểm công bố mới sẽ được thông báo sau khi chính phủ mở cửa trở lại.

Bitcoin đã giảm mạnh và sau đó hồi về quanh 78,457 USD. Các altcoin lớn cũng tăng nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto giảm xuống còn 2.7 nghìn tỷ USD.

Dòng tiền crypto ETF tại Mỹ ngày 02/02 cho thấy xu hướng phân hóa rõ rệt giữa các tài sản. Bitcoin dẫn đầu với dòng vốn vào mạnh đạt 561,89 triệu USD, trong khi Ethereum ghi nhận dòng vốn rút nhẹ 2,86 triệu USD. XRP cũng chịu áp lực bán với mức rút 404,69 nghìn USD. Ở chiều ngược lại, các ETF altcoin như Solana, Dogecoin và Chainlink ghi nhận dòng tiền vào lần lượt 5,58 triệu USD, 252,53 nghìn USD và 887,87 nghìn USD. Các ETF Litecoin, Avalanche và HBAR không ghi nhận biến động dòng tiền trong ngày.

Thị trường kết thúc tháng 1 chuyển từ chán nản sang tiêu cực

Việc khép lại tháng 1 càng làm tâm lý thị trường thêm tiêu cực. Bitcoin đã giảm liên tiếp nhiều tháng, với mức điều chỉnh đáng kể trong giai đoạn cuối năm và đầu năm nay. Dù chuỗi giảm này chưa phải dài nhất trong lịch sử, nhưng đặt trong bối cảnh hiện tại, nó đủ để tạo cảm giác chán nản lan rộng. Ethereum thậm chí còn yếu hơn, với nhiều tháng giảm liên tiếp và mức sụt giảm sâu hơn Bitcoin, càng củng cố tâm lý bi quan trên toàn thị trường.

Sự chán nản này không chỉ thể hiện qua bình luận tiêu cực mà rõ nét hơn ở việc mức độ tương tác khi thị trường giảm mạnh. Đây là trạng thái quen thuộc từng xuất hiện nhiều lần trong quá khứ, đặc biệt ở các giai đoạn 2018–2019 hay 2022. Điểm khác biệt lớn nhất giữa các chu kỳ chỉ là mức giá: cùng một cảm xúc, nhưng Bitcoin từng ở 3,500 USD, rồi 15,000 USD và hiện nay là quanh 78,000 USD. Thị trường luôn lặp lại mô hình quen thuộc: giá tăng thì dòng người đổ vào, giá giảm thì nhiều người rời đi, chỉ một phần nhỏ ở lại.

Lịch sử cho thấy, những thời điểm thị trường ít được quan tâm, ít được truyền thông nhắc tới và tâm lý chung nghiêng về chán nản thường lại là giai đoạn phù hợp cho góc nhìn dài hạn. Tuy nhiên, đó cũng chính là lúc đa số nhà đầu tư không còn đủ kiên nhẫn hay niềm tin để hành động, khiến cơ hội thường chỉ thuộc về một số ít người còn trụ lại với thị trường.

Paolo cho biết thời điểm bắt đầu trung bình giá trở lại là từ hôm nay, đây chỉ là chia sẻ cá nhân chứ không phải lời khuyên đầu tư. Trước đó, Paolo hạn chế cập nhật hoạt động đầu tư vì lý do an toàn, nhưng vẫn thỉnh thoảng chia sẻ để trả lời thắc mắc của mọi người.

Chiến lược của Paolo là tiếp tục trung bình giá khi thị trường đang trong xu hướng giảm, xem đây là hướng đi có lợi về dài hạn và sẵn sàng thực hiện trong thời gian dài. Tuy nhiên, Paolo nhấn mạnh mỗi người có vị thế, mục tiêu và chiến lược khác nhau, nên không thể áp dụng chung. Quyết định đầu tư hoàn toàn phụ thuộc vào từng cá nhân, đặc biệt trong bối cảnh thị trường và tâm lý FOMO luôn khó đoán.

Nhà Trắng họp bàn dự luật crypto

Nhà Trắng dự kiến tổ chức một cuộc họp giữa lãnh đạo các ngân hàng truyền thống và đại diện ngành crypto nhằm thảo luận về khung pháp lý và cơ sở hạ tầng cho thị trường tài sản số. Trọng tâm tranh cãi hiện nay xoay quanh vấn đề “regulatory clarity”, bàn luận ai sẽ là cơ quan quản lý chính, stablecoin có được phép trả lãi hay không, và cách dòng tiền sẽ vận hành trong hệ thống tài chính mới. Cả ngân hàng lẫn các công ty crypto đều mong muốn có luật rõ ràng để mở rộng dịch vụ và giảm rủi ro pháp lý, đặc biệt trong bối cảnh chính quyền Mỹ hiện tại, dưới thời Tổng thống Trump, đang tỏ ra ủng hộ crypto với sự đồng thuận tương đối từ SEC, CFTC và FDIC.

Tuy nhiên, nhu cầu có luật không đồng nghĩa với việc hai bên có chung lợi ích. Với stablecoin, các công ty crypto như Coinbase muốn được phép trả lãi để thu hút dòng tiền, trong khi các ngân hàng phản đối vì lo ngại tiền gửi sẽ chảy khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống. Đây là mâu thuẫn cốt lõi, tưởng như đơn giản nhưng thực tế lại có tác động rất lớn đến cấu trúc dòng tiền và vị thế của từng bên trong tương lai.

Ngoài stablecoin, tranh cãi còn mở rộng sang lĩnh vực DeFi và token hóa chứng khoán. Dù cả hai phía đều thừa nhận token hóa là xu hướng tất yếu, câu hỏi then chốt là ai được quyền phát hành và quản lý. Các ngân hàng muốn giới hạn quyền này cho những tổ chức được cấp phép, trong khi các công ty crypto và nền tảng DeFi mong muốn được tham gia sâu hơn. Bản chất của tranh cãi không nằm ở công nghệ, mà ở việc ai sẽ kiểm soát “tương lai” đó.

Kỳ vọng về một thỏa thuận mang tính đột phá trong ngắn hạn là không cao, bởi đây là những vấn đề phức tạp, đã từng được đưa ra bàn thảo nhiều lần nhưng chưa đạt kết quả rõ ràng. Để tạo áp lực, Tổng thống Trump có thể sử dụng quyền phủ quyết, buộc hai bên phải nhượng bộ nếu muốn luật được thông qua trước kỳ bầu cử. Dù vậy, thị trường vẫn cần chờ thêm tín hiệu cụ thể từ cuộc họp này để đánh giá khả năng tiến triển thực chất.

Cập nhật thuế quan và địa chính trị

Các cập nhật kinh tế vĩ mô gần đây đang nghiêng nhiều hơn về hướng tích cực, đặc biệt xoay quanh các diễn biến thương mại quốc tế và phản ứng của Tổng thống Trump. Sau thỏa thuận thương mại lớn giữa EU và Ấn Độ, thị trường từng lo ngại Mỹ sẽ phản ứng cứng rắn như với Canada – Trung Quốc. Tuy nhiên, Tổng thống Trump đã chọn cách đàm phán trực tiếp với Thủ tướng Ấn Độ và đạt được một thỏa thuận song phương nhằm củng cố quan hệ hai nước.

Theo thỏa thuận này, Ấn Độ đồng ý ngừng mua dầu từ Nga, tăng nhập khẩu hàng hóa Mỹ, giảm rào cản thương mại và cam kết mua hơn 500 tỷ USD các sản phẩm năng lượng, công nghệ và nông nghiệp từ Mỹ. Đổi lại, Mỹ giảm thuế nhập khẩu với Ấn Độ từ khoảng 25% xuống gần 18%. Điều này cho thấy cách tiếp cận quen thuộc của Tổng thống Trump: gây sức ép khi có lý do rõ ràng, hoặc chủ động đàm phán để đạt lợi ích thương mại.

Bên cạnh đó, quan hệ Anh – Trung cũng có dấu hiệu ấm lên sau 8 năm “đóng băng”. Thủ tướng Anh Keir Starmer và Chủ tịch Tập Cận Bình kêu gọi tăng cường quan hệ đối tác chiến lược trong bối cảnh bất ổn toàn cầu. Hai bên đạt một số thỏa thuận như Trung Quốc giảm thuế whisky Scotland, mở rộng miễn visa ngắn hạn cho công dân Anh và thúc đẩy hợp tác đa lĩnh vực, trong khi AstraZeneca tiếp tục mở rộng đầu tư tại Trung Quốc. Thị trường đang chờ xem Mỹ sẽ phản ứng ra sao trước sự hợp tác này.

Nhìn chung, các thông tin vĩ mô hiện tại mang tính tích cực nhiều hơn, dù nguyên nhân cụ thể của đợt bán tháo mạnh gần đây vẫn chưa rõ ràng. Tuần này, nhà đầu tư tiếp tục chờ phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ về quyền áp thuế của Tổng thống Trump và dữ liệu việc làm Mỹ dự kiến công bố vào thứ Sáu. Tuy nhiên, do chính phủ Mỹ đang đóng cửa, khả năng cao dữ liệu việc làm sẽ bị trì hoãn.

Theo Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson, chính phủ Mỹ có thể mở cửa trở lại sớm nhất vào ngày mai khi gói chi tiêu tạm thời hai tuần đã được Thượng viện thông qua và chờ Hạ viện bỏ phiếu. Dù vậy, đây chỉ là giải pháp ngắn hạn và rủi ro đóng cửa chính phủ vẫn còn trong thời gian tới.

Các thông tin khác:

• Dù Strategy vẫn tiếp tục mua Bitcoin, quy mô thu mua gần đây giảm đáng kể. Lần mua mới nhất chỉ khoảng 855 BTC với giá trung bình cao, trong khi hiện tại giá đã thấp hơn nhiều. So với đầu năm khi giá cao, Strategy từng chi hàng tỷ USD mỗi đợt, thì nay ở vùng dưới 80.000 USD họ chỉ giải ngân khoảng 75 triệu USD. Điều này cho thấy Strategy đã trung bình giá suốt nhiều năm với mức giá trung bình khoảng 76.000 USD cho hơn 713.000 BTC nắm giữ. Khi giá giảm xuống dưới vùng này, công ty cũng chịu áp lực lỗ ngắn hạn. Khác với nhà đầu tư cá nhân, Strategy phụ thuộc vào khả năng huy động vốn: giá càng tăng, họ càng dễ gọi vốn và mua nhiều hơn. Dù tuyên bố không quan tâm biến động ngắn hạn và tiếp tục tích lũy vì niềm tin dài hạn, yếu tố tâm lý vẫn ít nhiều tồn tại.

• Tom Lee cho biết cố vấn crypto tại BitMine đã cảnh báo từ tháng 11 rằng BTC có thể giảm về 77.000 USD và ETH về 2,400 USD, trong khi bản thân ông vẫn liên tục đưa ra dự báo lập đỉnh mới trước cuối 2025. Khi giá đã giảm về các vùng này, cố vấn lại nhận định thị trường nhiều khả năng đã tạo đáy. Dù bị cho là dự đoán giá kém, thực chất Tom Lee đang hoàn thành tốt vai trò quan trọng nhất của mình: thu hút dòng tiền và sự chú ý cho BitMine, thay vì tập trung vào độ chính xác của các dự báo giá.

• Một trong những ngân hàng lớn nhất nước Đức là ING cho biết các khách hàng cá nhân tại Đức hiện đã có thể mua Bitcoin ETP. Dù có khác biệt về mặt pháp lý và vận hành giữa ETP và ETF, cả hai đều là công cụ giúp nhà đầu tư tiếp cận và theo dõi giá BTC.

• Quỹ đầu tư quốc gia Na Uy đã tăng 149% mức độ tiếp xúc gián tiếp với Bitcoin trong năm 2025, tương đương khoảng 9,573 BTC, chủ yếu thông qua cổ phiếu các công ty nắm giữ Bitcoin. Dù vậy, Bitcoin vẫn chỉ chiếm dưới 0.04% tổng tài sản của quỹ, trong đó Strategy đóng góp phần lớn với khoảng 81%.

• Nomura đang thu hẹp mức độ đầu tư vào crypto sau khi mảng này thua lỗ trong quý 3, chủ yếu do công ty con Laser Digital bị ảnh hưởng nặng bởi biến động mạnh của Bitcoin khi giá giảm hơn 30% từ đỉnh. Khoản lỗ khiến Nomura phải siết chặt quản lý rủi ro, hạn chế nắm giữ tài sản crypto, đồng thời làm lợi nhuận quý thấp hơn kỳ vọng và kéo cổ phiếu giảm sau báo cáo.

• Hong Kong dự kiến cấp giấy phép stablecoin cho một số rất ít tổ chức đầu tiên vào tháng 3, khi HKMA cho biết quá trình xét duyệt đã gần hoàn tất. Việc cấp phép tập trung vào các tiêu chí then chốt như use case rõ ràng, quản trị rủi ro, tuân thủ AML, chất lượng tài sản bảo chứng và khả năng đáp ứng quy định hoạt động xuyên biên giới. Trước đó có 36 tổ chức nộp hồ sơ, nhưng phần lớn bị đánh giá là chưa sẵn sàng do hạn chế về năng lực kỹ thuật và kế hoạch triển khai.

• Ripple đã chính thức được cấp giấy phép EMI tại Luxembourg, cho phép triển khai và mở rộng các dịch vụ thanh toán được quản lý trên toàn bộ 27 quốc gia EU theo cơ chế passporting. Giấy phép do CSSF cấp giúp Ripple Payments – mảng thanh toán xuyên biên giới dành cho tổ chức tài chính và doanh nghiệp – hưởng lợi trực tiếp. Với hơn 75 giấy phép trên toàn cầu, Ripple tiếp tục củng cố vị thế là một trong những công ty crypto được quản lý chặt chẽ nhất, tập trung rõ ràng vào use case tài chính truyền thống và khách hàng tổ chức.