TT Hỗn Loạn: Iran Đóng Eo Biển Hormuz, Dầu Tăng Mạnh, Chứng Khoán & Vàng Giảm, BTC Ngang

Tình hình thị trường

Tình hình địa chính trị tiếp tục leo thang và lan rộng ra nhiều quốc gia, không còn giới hạn ở Mỹ, Israel và Iran, khiến thị trường tài chính toàn cầu biến động mạnh. Cả ba chỉ số chứng khoán Mỹ trong thứ ba (03/03-US) đều tiếp tục giảm ở cả ba chỉ số, trong đó Dow Jones giảm 0.79%, S&P 500 giảm 0.87% và Nasdaq giảm 0.97%. Cùng xu hướng đó, vàng và bạc cũng giảm trong phiên về quanh 5128 USD/ounce và 83 USD/ounce. Riêng dầu tăng lên 73.84 USD/thùng. Giá dầu được xem là yếu tố then chốt vì tác động trực tiếp đến chi phí vận tải, sản xuất, lạm phát và từ đó ảnh hưởng đến chính sách lãi suất.

Tại châu Âu, các chỉ số chứng khoán đồng loạt giảm sâu. Chỉ số Pan-European Stoxx 600 giảm 2.8%, chỉ số DAX của Đức mất 3.44% và FTSE MIB của Ý giảm gần 4%, cho thấy tâm lý bi quan bao trùm toàn khu vực.

Bitcoin cũng có sự biến động quanh 67,000 USD. Các altcoin lớn đều giảm nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto ở mức 2.31 nghìn tỷ USD.

Dòng tiền vào các quỹ Crypto Spot ETF tại Mỹ ngày 03/03 ghi nhận xu hướng phân hóa. Bitcoin ETF dẫn đầu với mức hút ròng 225,15 triệu USD. XRP ETF và SOL ETF tiếp tục duy trì dòng tiền dương lần lượt 7,53 triệu USD và 1,03 triệu USD. HBAR ETF cũng ghi nhận mức vào ròng 1,06 triệu USD. Ngược lại, ETH ETF bị rút ròng 10,75 triệu USD trong phiên. Các quỹ DOGE ETF, LINK ETF, LTC ETF và AVAX ETF không ghi nhận biến động dòng tiền.

Tháng tới, Tổng thống Donald Trump dự kiến gặp Chủ tịch Tập Cận Bình tại Trung Quốc. Ban đầu, trọng tâm của cuộc gặp là thương mại song phương. Tuy nhiên, hàng loạt diễn biến địa chính trị gần đây liên quan đến Venezuela và Iran khiến chương trình nghị sự trở nên phức tạp và nhạy cảm hơn. Sự gia tăng bất ổn này tác động trực tiếp đến thị trường tài chính, khiến giá tài sản biến động mạnh theo từng dòng tin tức.

Thị trường hiện không quá lo ngại thiếu hụt dầu, mà tập trung vào rủi ro giá tăng do gián đoạn vận chuyển. Dù OPEC+ có thể điều chỉnh sản lượng, yếu tố then chốt vẫn là eo biển Hormuz – nơi chiếm khoảng 20% lưu lượng dầu vận chuyển toàn cầu. Phần lớn dầu qua đây đến châu Á, nhưng nếu dòng chảy bị gián đoạn, các nước sẽ phải tìm nguồn thay thế, làm cầu tăng ở nơi khác và đẩy giá dầu toàn cầu đi lên.

Giá dầu tăng có thể kéo lạm phát cao hơn và khiến Fed thận trọng với việc hạ lãi suất. Trước rủi ro bảo hiểm hàng hải bị siết chặt, Tổng thống Donald Trump tuyên bố Mỹ sẵn sàng cung cấp bảo hiểm, thậm chí bảo vệ tàu chở dầu qua khu vực này. Thông tin này giúp giá dầu hạ nhiệt phần nào, dù vẫn cao do căng thẳng tiếp diễn.

Song song đó, rủi ro thương mại gia tăng khi Tây Ban Nha không ủng hộ Mỹ trong vấn đề Iran. Ông Trump cảnh báo có thể hủy thỏa thuận thương mại với nước này, làm dấy lên nguy cơ xung đột thương mại mới trong bối cảnh địa chính trị vốn đã phức tạp.

Nhìn lại lịch sử và bài học

Nhìn lại lịch sử, phản ứng hiện tại của thị trường có nhiều điểm tương đồng với giai đoạn đầu năm 2022 khi xung đột Nga–Ukraine bùng nổ. Khi đó, các chỉ số chứng khoán Mỹ biến động dữ dội, có phiên Dow Jones giảm hàng trăm điểm ngay khi mở cửa, trong bối cảnh giá dầu tăng vọt. 

Tuy nhiên, theo nghiên cứu của Morningstar về 150 năm lịch sử thị trường, những đợt sụt giảm lớn không phải điều hiếm gặp. Chứng khoán Mỹ từng có khoảng 19 lần giảm trên 20% vì nhiều nguyên nhân khác nhau như khủng hoảng ngân hàng, chiến tranh hay đại dịch. Dù vậy, điểm chung là thị trường cuối cùng vẫn phục hồi và lập đỉnh mới, trung bình mất khoảng 18–24 tháng để quay lại mức cũ. Thị trường gấu thường kéo dài 9–15 tháng, còn quá trình hồi phục toàn diện có thể mất khoảng hai năm tùy mức độ nghiêm trọng.

Năm 2022 là ví dụ điển hình khi cổ phiếu Mỹ giảm khoảng 27% từ đỉnh xuống đáy trong bối cảnh chiến tranh, lạm phát cao và chu kỳ tăng lãi suất mạnh của Fed. Vàng ban đầu tăng do nhu cầu trú ẩn, nhưng sau đó chững lại khi lãi suất tăng và đồng USD mạnh lên. Bitcoin chịu tác động nặng nề hơn, không chỉ vì yếu tố vĩ mô mà còn do khủng hoảng nội tại của thị trường crypto với hàng loạt sự kiện như sự sụp đổ của TerraUSD và LUNA, quỹ Three Arrows Capital và sàn FTX. Giá Bitcoin từ đỉnh 69,000 USD đã giảm về khoảng 15,000 USD trước khi bước vào chu kỳ phục hồi kéo dài gần 18 tháng.

Lịch sử cho thấy không ai có thể dự đoán chính xác đỉnh và đáy thị trường. Mỗi loại tài sản phản ứng khác nhau tùy điều kiện lãi suất, thanh khoản và tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, xu hướng dài hạn của các tài sản như cổ phiếu, bất động sản, vàng hay Bitcoin vẫn là tăng trưởng theo thời gian, dù xen kẽ những giai đoạn điều chỉnh sâu. Thực tế nghịch lý là khi thị trường hỗn loạn và giá thấp, nhiều người e ngại không dám tích lũy; còn khi giá đã tăng cao và tin tốt tràn ngập, dòng tiền lại đổ vào mạnh mẽ.

Bài học rút ra không phải là lịch sử sẽ lặp lại y hệt, mà là nó cung cấp góc nhìn để đánh giá những gì đang diễn ra. Điều lịch sử cho thấy là thị trường cuối cùng đều ổn định và phục hồi theo thời gian. Mỗi loại tài sản phản ứng khác nhau tùy vào điều kiện thanh khoản, lãi suất và tâm lý nhà đầu tư, nhưng chiến lược kỷ luật và tầm nhìn dài hạn luôn là yếu tố được tưởng thưởng, giúp nhà đầu tư vượt qua chu kỳ bất ổn.

WEF: Tương lai tiền tệ và BTC nổi bật trong đó

Diễn đàn Kinh tế Thế giới công bố một báo cáo với tiêu đề: “Đây là tương lai của tiền tệ theo nhận định của bốn chuyên gia”. Hình minh họa cho thấy bánh hamburger của McDonald’s được bán bằng Bitcoin.

Tại Davos 2026, các lãnh đạo tài chính nhận định hệ thống toàn cầu đang thay đổi khi địa chính trị, nợ công gia tăng và trí tuệ nhân tạo định hình lại nền kinh tế.

Jeremy Allaire của Circle cho rằng toàn bộ tiền tệ sẽ trở nên kỹ thuật số, cho phép thanh toán toàn cầu tức thì với chi phí thấp thông qua stablecoin và ví điện tử. Denelle Dixon của Stellar cho biết công nghệ blockchain sẽ vận hành âm thầm ở phía sau, giúp việc tiếp cận tài chính trở nên dễ dàng hơn trên toàn thế giới và tăng tính minh bạch.

Ray Dalio cảnh báo rủi ro địa chính trị gia tăng và mức nợ cao đang làm suy yếu niềm tin vào tiền pháp định truyền thống, từ đó thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản lưu trữ giá trị như vàng và Bitcoin. Ông cũng lưu ý rằng các công nghệ lớn như trí tuệ nhân tạo thường tạo ra bong bóng đầu cơ.

Bill Winters của Standard Chartered cho rằng hệ thống tiền tệ đang được tái cấu trúc thông qua token hóa và blockchain, giúp thanh toán diễn ra nhanh hơn 24/7, tuy nhiên vẫn cần khung pháp lý và hạ tầng mạnh hơn.

Tổng thể, tương lai của tiền tệ đang trở nên số hóa và toàn cầu hơn, nhưng niềm tin và sự ổn định vẫn là những thách thức cốt lõi.

Các thông tin khác:

• Northern Trust, tập đoàn quản lý tài sản quy mô 1.4 nghìn tỷ USD, vừa mua thêm 11,629 cổ phiếu của Strategy (MSTR), nâng tổng số cổ phiếu đang nắm giữ lên 1.58 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 210.4 triệu USD.

• American Bitcoin của Eric Trump mua thêm 11,298 máy đào ASIC, nâng công suất đào BTC tăng thêm 12%.

• Liên hiệp tín dụng (Credit Union) St. Cloud với quy mô tài sản 425 triệu USD vừa ra mắt dịch vụ “kho lưu trữ tài sản số”, cho phép khách hàng tự lưu ký Bitcoin của mình một cách an toàn ngay trong hệ thống của tổ chức này.

• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đang thử nghiệm dùng blockchain để xử lý thanh toán giữa các ngân hàng. Cụ thể, BOJ tạo một môi trường thử nghiệm (sandbox) để xem liệu tiền gửi của các ngân hàng tại BOJ có thể được thanh toán qua hệ thống blockchain và kết nối với hệ thống hiện tại (BOJ-NET) hay không. Mục tiêu là tìm cách hiện đại hóa hệ thống thanh toán, nhưng đây mới chỉ là thử nghiệm kỹ thuật, chưa phải thay đổi chính sách chính thức. Song song đó, Nhật Bản cũng đang hoàn thiện khung pháp lý cho tài sản số và thúc đẩy stablecoin neo theo đồng yên.

• Bitcoin sắp đào đến đồng thứ 20 triệu, nghĩa là hơn 95% tổng nguồn cung 21 triệu BTC đã được phát hành. Chỉ còn 1 triệu BTC nữa chưa đào, nhưng số này sẽ mất hơn 100 năm mới khai thác hết (dự kiến đến khoảng năm 2140). Cứ mỗi 4 năm, phần thưởng đào giảm một nửa (halving), nên lượng Bitcoin mới ngày càng ít. Nếu giữ tốc độ hiện tại, đến năm 2035 sẽ có 99% tổng cung được đào xong.