Giá Dầu Tăng Mạnh Khi Xung Đột Tiếp Diễn, Thị Trường Chuyển Sang Sắc Đỏ

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ thứ năm (05/06-US) kết thúc phiên cả ba chỉ số đều giảm đáng kể, với Dow Jones giảm nhiều nhất 1.61%. Hợp đồng vàng và bạc cũng đều giảm về quanh 5085 USD/ounce và 82.24 USD/ounce. Riêng chỉ có dầu tăng lên 79.73 USD/thùng do căng thẳng trung đông lo ngại dẫn đến giá dầu tăng. Giá hợp đồng dầu tăng mạnh sau khi Iran tuyên bố đã tấn công một tàu chở dầu. 

Bitcoin cũng điều chỉnh nhẹ sau nhịp tăng ngày trước về quanh 70,000 USD. Hầu hết altcoin lớn đều giảm. Vốn hóa thị trường crypto giảm còn 2.39 nghìn tỷ USD. Do Bitcoin chiếm tỷ trọng vốn hóa lớn nhất, biến động của tài sản này có ảnh hưởng đáng kể đến toàn bộ thị trường.

Dòng tiền crypto spot ETF tại Mỹ ngày 05/03 ghi nhận xu hướng rút vốn trên phần lớn các quỹ lớn. Cụ thể, các Bitcoin ETF bị rút ròng 227.83 triệu USD, trong khi Ethereum ETF ghi nhận dòng tiền ra 90.9 triệu USD. Các quỹ liên quan đến XRP và Solana cũng tiếp tục chịu áp lực rút vốn lần lượt 6.15 triệu USD và 5.23 triệu USD. Ở chiều ngược lại, LINK ETF là quỹ duy nhất ghi nhận dòng tiền vào với mức 1.93 triệu USD. Trong khi đó, các quỹ DOGE ETF, LTC ETF, AVAX ETF và HBAR ETF không ghi nhận biến động dòng tiền trong phiên.

Thị trường vẫn chưa rõ xu hướng

Diễn biến thị trường trong tuần cho thấy trạng thái khá giằng co khi các phiên tăng và giảm xen kẽ nhau, cho thấy chưa có xu hướng rõ ràng. Những biến động gần đây chủ yếu phản ánh sự dao động mạnh trước các thông tin mới, đặc biệt là những diễn biến liên quan đến căng thẳng địa chính trị.

Giá dầu luôn được theo dõi sát sao vì ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí năng lượng, giá xăng dầu, chi phí vận chuyển và sản xuất hàng hóa. Những yếu tố này cuối cùng tác động đến lạm phát và có thể ảnh hưởng đến quyết định chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Trước đây, nhiều sự kiện địa chính trị cũng từng khiến giá dầu tăng nhanh nhưng sau đó hạ nhiệt khá nhanh. Tuy nhiên, đợt tăng lần này có dấu hiệu bền hơn do căng thẳng quân sự vẫn đang leo thang.

Nhìn chung, không có một yếu tố đơn lẻ nào giải thích hoàn toàn cho sắc đỏ của thị trường. Các biến động hiện tại là kết quả của nhiều yếu tố kết hợp, trong đó nổi bật là căng thẳng địa chính trị và sự gia tăng của giá dầu. Một thông tin đáng chú ý là việc một tàu chở dầu bị tấn công khi di chuyển qua khu vực eo biển Hormuz, sau khi Iran trước đó cảnh báo có thể nhắm vào các tàu đi qua khu vực này. Sự kiện này khiến rủi ro đối với nguồn cung dầu toàn cầu gia tăng và góp phần thúc đẩy giá dầu đi lên.

Trong bối cảnh đó, thị trường tài chính đang bước vào giai đoạn biến động mạnh, tương tự thời điểm xung đột Nga–Ukraine bùng nổ, khi các thông tin địa chính trị liên tục khiến giá tài sản dao động theo từng ngày. Cuộc xung đột hiện tại có thể kéo dài bao lâu vẫn là câu hỏi chưa có lời giải, ngay cả các nhà lãnh đạo chính trị cũng chưa thể đưa ra dự báo chắc chắn. Tuy nhiên, điều mà thị trường đặc biệt quan tâm lúc này là mức độ ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng đến giá dầu và hệ quả lan tỏa của nó đối với lạm phát, chính sách tiền tệ và toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu.

Ảnh hưởng của căng thẳng chiến sự Iran

Trong lúc căng thẳng khu vực Trung Đông và Iran ngày càng gia tăng, Trung Quốc đã yêu cầu các nhà máy lọc dầu lớn nhất của nước này, bao gồm cả doanh nghiệp nhà nước và tư nhân, tạm dừng xuất khẩu dầu diesel và xăng. Chỉ đạo được cho là đến từ Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia, với mục tiêu ưu tiên nguồn cung nhiên liệu trong nước và hạn chế xuất khẩu trong bối cảnh căng thẳng tại Vịnh Ba Tư đang leo thang.

Tuy nhiên, hiện tại thị trường chưa lo ngại về tình trạng thiếu hụt dầu, mà chủ yếu quan tâm đến mức giá dầu sẽ tăng đến đâu. Khi nguồn cung từ một khu vực bị gián đoạn, các quốc gia buộc phải tìm nguồn thay thế, khiến nhu cầu mua dầu ở các thị trường khác tăng lên và đẩy giá dầu đi cao.

Trong ngắn hạn, giá dầu tăng có thể gây áp lực lên lạm phát và ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Dù vậy, nhiều quan điểm cho rằng đợt tăng giá này chỉ mang tính tạm thời. Vì vậy, Fed vẫn có khả năng giảm lãi suất trong năm nay, nhưng thời điểm có thể bị trì hoãn, với dự báo hiện nghiêng về đợt cắt giảm đầu tiên vào khoảng tháng 9 thay vì sớm hơn.

Trong giai đoạn này, nhiều thị trường tài sản như Bitcoin, vàng hay các hợp đồng tài chính đang chịu ảnh hưởng mạnh từ hoạt động đầu cơ ngắn hạn. Do đó, giá thường biến động liên tục và không đi theo một logic đơn giản kiểu “sự kiện này xảy ra thì giá sẽ tăng hoặc giảm”. Với cùng một thông tin, luôn tồn tại hai quan điểm trái ngược: một bên cho rằng thị trường đã giảm đủ và bắt đầu mua vào, trong khi bên còn lại cho rằng giá vẫn có thể tiếp tục giảm. Chính sự khác biệt trong kỳ vọng này tạo ra các biến động mạnh trong ngắn hạn, trong khi xu hướng dài hạn vẫn chưa thực sự rõ ràng.

Về dài hạn, lịch sử cho thấy các tài sản thường có xu hướng tăng giá sau những biến cố lớn như chiến tranh hay khủng hoảng. Nguyên nhân chủ yếu là khi căng thẳng địa chính trị gia tăng, chi tiêu của chính phủ thường tăng mạnh, buộc nhiều quốc gia phải vay nợ hoặc mở rộng cung tiền, từ đó tạo áp lực lạm phát và đẩy giá tài sản lên theo thời gian.

Cuộc xung đột hiện tại cũng đang bắt đầu gây ảnh hưởng lan rộng đến nhiều lĩnh vực kinh tế và đời sống. Hơn 20,000 chuyến bay đến và đi khỏi Trung Đông đã bị hủy, ảnh hưởng đến hàng triệu hành khách, đặc biệt tại các trung tâm trung chuyển lớn như Dubai. Hoạt động du lịch và vận tải biển cũng bị gián đoạn khi nhiều tàu buộc phải thay đổi cảng cập bến, kéo theo chi phí và lịch trình phát sinh.

Nếu tình hình kéo dài, tác động kinh tế có thể ngày càng lớn, buộc các chính phủ và ngân hàng trung ương phải can thiệp. Trong trường hợp tăng trưởng kinh tế suy yếu hoặc thất nghiệp gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể phải nới lỏng chính sách tiền tệ, bao gồm việc giảm lãi suất hoặc bơm thêm thanh khoản vào thị trường.

Các thông tin khác:

• Kraken đã được cấp giấy phép hoạt động ngân hàng liên bang, và hiện Revolut cũng đang nộp đơn xin giấy phép tương tự. Mục tiêu của các công ty crypto không phải là hoạt động như ngân hàng truyền thống (nhận tiền gửi và cho vay), mà là được phép mở tài khoản trực tiếp với Federal Reserve. Điều này giúp họ giao dịch và quản lý dòng tiền trực tiếp với Fed thay vì phải phụ thuộc vào các ngân hàng trung gian như trước.

• Pentagon đã đưa Anthropic vào danh sách nhà cung cấp có rủi ro sau khi công ty này phản đối việc quân đội Mỹ sử dụng công nghệ AI của họ cho mục đích quân sự. Đây là lần đầu một công ty công nghệ Mỹ bị đưa vào danh sách vốn trước đây chủ yếu áp dụng cho các doanh nghiệp nước ngoài, và sau đó chính phủ Mỹ đã chấm dứt hợp tác với Anthropic trong lĩnh vực này. Ngay sau đó, Sam Altman của OpenAI đã ký thỏa thuận cung cấp công nghệ AI cho các chương trình quân sự của Mỹ. Altman cho rằng các công ty công nghệ Mỹ có trách nhiệm hỗ trợ chính phủ và lợi ích quốc gia, vì vậy Washington dự kiến sẽ chuyển sang sử dụng AI của OpenAI trong thời gian tới.

• Hàn Quốc đang đề xuất giới hạn cổ đông lớn tại các sàn crypto chỉ được nắm tối đa 20% cổ phần để giảm sự tập trung quyền lực. Các sàn sẽ có 3 năm để điều chỉnh lại cơ cấu sở hữu nếu luật được thông qua. Hiện nhiều sàn lớn như Upbit và Bithumb đang có cổ đông nắm tỷ lệ cao hơn nhiều mức này, nên sẽ phải giảm cổ phần. Tuy nhiên, đề xuất này vẫn đang tranh luận vì có ý kiến cho rằng nó có thể làm giảm cạnh tranh và đổi mới trong ngành crypto.

• Tether vừa đầu tư 50 triệu USD vào công ty công nghệ giấc ngủ Eight Sleep, định giá công ty khoảng 1.5 tỷ USD. Eight Sleep phát triển giường thông minh dùng AI để theo dõi và cải thiện giấc ngủ dựa trên dữ liệu như nhịp tim và nhịp thở. Khoản đầu tư này nằm trong chiến lược của Tether mở rộng sang AI và công nghệ sức khỏe, không chỉ tập trung vào crypto.

• Western Union đang hợp tác với Crossmint để ra mắt stablecoin USDPT trên Solana. Stablecoin này sẽ được kết nối với mạng lưới chi trả toàn cầu của Western Union, cho phép người dùng gửi “đô la số” trên blockchain rồi rút tiền mặt hoặc nhận tiền địa phương tại hơn 360.000 điểm giao dịch trên toàn thế giới. Mục tiêu của dự án là giúp chuyển tiền quốc tế nhanh hơn và rẻ hơn. Hiện nay, chuyển tiền qua hệ thống truyền thống có thể mất vài ngày và phí trung bình khoảng 6% cho mỗi giao dịch.

• Trung Quốc đặt mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2026 khoảng 4.5%–5%, mức thấp nhất kể từ đầu thập niên 1990, đồng thời đặt mục tiêu thâm hụt ngân sách khoảng 4% GDP, lạm phát 2% và thất nghiệp đô thị khoảng 5.5%. Nền kinh tế nước này vẫn đối mặt với nhiều thách thức như giảm phát, tiêu dùng yếu, thị trường bất động sản suy yếu, nợ chính quyền địa phương cao và căng thẳng thương mại với Mỹ. Để hỗ trợ tăng trưởng, chính phủ dự kiến tăng chi tiêu tài khóa, phát hành trái phiếu và có thể nới lỏng chính sách tiền tệ.