Tình hình thị trường

Thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử đều trải qua biến động mạnh mẽ khi FED công bố thông tin về lãi suất. Trong phiên giao dịch thứ Tư (17/09-US), chứng khoán Mỹ đã chứng kiến sự chênh lệch rõ rệt khi chỉ số Dow Jones tăng 0.57%, trong khi S&P 500 và Nasdaq lần lượt giảm 0.1% và 0.33%. Hợp đồng tương lai của cả ba chỉ số chứng khoán đều có sự tăng nhẹ. Giá dầu giảm về mức 63.8 USD/thùng, trong khi giá vàng điều chỉnh quanh mức 3698 USD/ounce.

Bitcoin đã từng đạt mức cao nhất là 117,000 USD trước khi FED công bố lãi suất. Sau đó, giá BTC biến động và dao động quanh mức 116,000 USD. Các loại altcoin lớn chủ yếu tăng nhẹ. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử hiện đạt 4.18 nghìn tỷ USD.

Trong ngày thứ ba, các quỹ giao dịch BTC spot ETF tại Hoa Kỳ đã ghi nhận số tiền rút ròng lên đến 51.3 triệu USD. Trong số đó, IBIT và GBTC là hai quỹ nhận được dòng tiền vào, trong khi phần lớn các quỹ khác đều ghi nhận dòng tiền rút ra. Đồng thời, dòng tiền rút ra khỏi các quỹ giao dịch ETH spot ETF cũng đạt tổng cộng 1.9 triệu USD. Trong khi đó, dòng tiền vào và ra khỏi SOL ETF đều đạt mức 0 USD.

FED giảm lãi suất 0.25% như kỳ vọng

Trong thông báo mới nhất, FED vừa quyết định giảm lãi suất 0.25% – đây là lần đầu tiên kể từ năm 2024, điều này đã được thị trường dự đoán trước đó. Dự kiến sẽ có thêm hai lần cắt giảm vào tháng 10 và tháng 12 năm nay, mỗi lần có khả năng là 0.25%. Tuy nhiên, theo dot plot, tốc độ cắt giảm sẽ giảm dần sau năm nay: FED chỉ dự đoán một lần vào năm 2026 và một lần vào năm 2027, đưa lãi suất dài hạn về mức khoảng 3%. Tuy nhiên, mọi quyết định của FED vẫn sẽ thay đổi theo tình hình kinh tế thực tế, lạm phát và việc làm trong tương lai.

Trong nội bộ của FED, ý kiến bắt đầu chia rẽ, nhưng đa số vẫn ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 0.25%. Tân Thống đốc Stephen Miran đưa ra đề xuất giảm mạnh hơn 0.5%, gây lo ngại về tính độc lập của FED. Một thành viên khác lại muốn tăng lãi suất, tạo sự bất đồng ý kiến. Thị trường ban đầu phấn khích khi FED bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, nhưng triển vọng giảm chậm sau năm nay đã làm giảm phần nào sự phấn khích và tạo áp lực điều chỉnh ngắn hạn.

Stephen Miran cũng đề xuất FED có mục tiêu thứ ba, kiểm soát đường cong lãi suất để duy trì lợi suất dài hạn ở mức thấp, hỗ trợ kinh tế và giảm chi phí vay của chính phủ.

Nếu áp dụng, FED sẽ trực tiếp in tiền để mua trái phiếu, làm giảm lãi suất và làm suy yếu cơ chế tự do trong việc định giá nợ trên thị trường. Điều này có thể làm cho thị trường trái phiếu không an toàn hơn, đẩy dòng vốn sang các tài sản hiếm hoi.

Chính sách này được xem là tích cực cho cổ phiếu, vàng và đặc biệt là Bitcoin, với kỳ vọng hỗ trợ tăng giá mạnh mẽ. Tuy nhiên, trong dài hạn, nó có thể tiềm ẩn rủi ro về sự không ổn định tài chính, lạm phát và sự lệch lạc trong định giá tài sản.

Tóm tắt cuộc họp báo của FED

Trong thị trường tiền tệ, FED vừa quyết định giảm lãi suất cho vay 0.25%. Dự kiến sẽ có thêm 2 lần cắt giảm trước khi năm kết thúc, nhưng chỉ có 1 lần cắt giảm vào năm 2026 theo biểu đồ “dot plot” của FED. Điều này thấp hơn nhiều so với dự đoán của thị trường, ước lượng là 2 đến 3 lần.

Có sự khác biệt lớn trong quan điểm của các thành viên trong ủy ban, khi một số dự đoán tới 4 lần cắt. Stephen Miran, một thành viên mới, đề xuất cắt giảm 0.5%, nhưng ông là người duy nhất ủng hộ ý kiến này. Chủ tịch Jerome Powell cho biết không có nhiều sự ủng hộ cho việc cắt giảm lớn hơn.

Trong buổi họp báo mới đây, chủ tịch Fed Jerome Powell đã chia sẻ về tình hình thị trường lao động hiện tại. Ông nhấn mạnh rằng tỷ lệ thất nghiệp đang tăng và tốc độ tạo việc làm đang giảm, trong khi lạm phát vẫn ở mức tương đối cao. Tuy nhiên, ông tin rằng mặc dù lạm phát và thất nghiệp có thể tăng thêm một chút, nhưng dự kiến sẽ giảm trở lại sau đó.

Powell đã đề cập đến việc các mức thuế quan đối với hàng nhập khẩu do Tổng thống Trump áp đặt chủ yếu được các công ty chịu đựng, vì vậy giá tiêu dùng chưa tăng đáng kể. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng không có gì chắc chắn rằng các công ty sẽ không chuyển phần chi phí này sang người tiêu dùng trong tương lai.

Ông Powell cũng thừa nhận rằng không thể khẳng định thị trường lao động vẫn mạnh mẽ. FED đang đối diện với một tình hình khó khăn khi rủi ro từ lạm phát và thất nghiệp đều cao, và không có giải pháp hoàn hảo. Ông khuyên mọi người nên xem biểu đồ “dot plot” về lãi suất trong tương lai chỉ là dự đoán tốt nhất của FED.

Trong cuộc họp, nhiều câu hỏi từ phóng viên xoay quanh lý do FED quyết định cắt giảm lãi suất vào thời điểm này, liệu đó có phải vì lo ngại về suy thoái hay là để hỗ trợ thị trường lao động. Một số câu hỏi cũng đề cập đến việc tân Thống đốc FED, Stephen Miran, từ Nhà Trắng, liệu điều này có ảnh hưởng đến tính độc lập của FED.

Chủ tịch Powell không đưa ra câu trả lời rõ ràng về lý do cắt giảm lãi suất vào thời điểm này và tránh đề cập đến các vấn đề chính trị. Tuy nhiên, ông giải thích lý do FED giảm lãi suất nhưng vẫn tiếp tục bán trái phiếu chính phủ. Ông nói rằng việc bán trái phiếu hiện tại không đáng kể và FED sắp kết thúc hoạt động này, nghĩa là chu kỳ thắt chặt định lượng (QT) sắp kết thúc.

Tổng thể, tuy FED giữ một tư duy trung lập, thậm chí có chút hướng về “bồ câu”. Dự đoán của thị trường trước cuộ

SEC phê duyệt quy trình cho ETF crypto

SEC vừa thông qua tiêu chuẩn niêm yết chung cho các ETP hàng hóa, bao gồm cả Crypto ETF, cho phép chúng được niêm yết và giao dịch mà không cần phải qua quá trình phê duyệt từ SEC một cách riêng lẻ, miễn là chúng đáp ứng các yêu cầu cần thiết.

Khi một ETP tuân thủ đúng các tiêu chuẩn niêm yết mới này, sàn giao dịch chỉ cần đăng thông tin liên quan trên trang web của mình trong vòng 5 ngày làm việc kể từ ngày bắt đầu giao dịch. Điều này giúp đơn giản hóa quy trình, tiết kiệm thời gian và tài nguyên cho các nhà đầu tư, tổ chức phát hành và SEC.

Để đáp ứng yêu cầu, tài sản cần phải:

1. Được giao dịch trên thị trường thuộc Intermarket Surveillance Group, một mạng lưới các sàn giao dịch hàng đầu như NYSE, Nasdaq và CME cùng chia sẻ thông tin giám sát để ngăn chặn gian lận và thao túng thị trường.
2. Khi hợp đồng tương lai được giao dịch ít nhất 6 tháng trên thị trường được CFTC quản lý,
3. Trong thế giới Crypto, một ETF phải sở hữu ít nhất 40% giá trị ròng của hàng hóa hoặc tài sản đó, và được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán quốc gia Mỹ.

Trong thời gian gần đây, các sàn giao dịch vẫn phải tuân thủ quy định mới đối với các Sản phẩm Giao dịch Trao đổi (ETP) không đáp ứng tiêu chuẩn mới. Tuy nhiên, những ETP đủ điều kiện có thể được niêm yết và giao dịch một cách nhanh chóng và dễ dàng hơn, đồng thời mang lại mức độ dự đoán cao hơn.

Hành động này đánh dấu bước tiến tích cực trong việc chấp nhận tiền điện tử ở cấp độ tổ chức, mặc dù cần sự giám sát minh bạch để kiểm soát rủi ro lâu dài.

Ngoài tin tức này, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cũng đã chấp thuận Quỹ Grayscale Digital Large Cap để giao dịch, bao gồm các loại tiền điện tử như BTC, ETH, XRP, SOL và ADA.

Liên quan đến Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC), Hạ viện Mỹ đã quyết định gộp dự luật Chống CBDC vào dự luật CLARITY để quản lý tiền điện tử, thay vì giữ chúng riêng lẻ như trước đây. Tuy nhiên, điều này không tạo ra sự khác biệt lớn vì phiên bản CLARITY của Thượng viện đã bao gồm các quy định chống lại CBDC.

Về quản lý thị trường tiền điện tử, Mỹ và Anh đang tăng cường hợp tác trong việc giám sát thị trường này, theo báo Financial Times. Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã thảo luận với các đại diện từ các ngân hàng và công ty tiền điện tử lớn như Coinbase, Ripple, Citi và Circle. Ripple cho biết sự hợp tác này có thể trở thành một mô hình toàn cầu cho quản lý tiền điện tử, đồng thời hỗ trợ Anh phát triển thành trung tâm tài sản số và sáng tạo.

Các thông tin khác:

• DBS và Franklin Templeton vừa thống nhất hợp tác cùng Ripple để phát triển quỹ thị trường tiền tệ dạng token trên blockchain XRP Ledger, sử dụng stablecoin RLUSD. DBS sẽ đưa token sgBENJI của Franklin Templeton lên sàn giao dịch số, cho phép người dùng hoán đổi RLUSD sang sgBENJI để chuyển đổi thành tài sản ổn định với lãi suất 24/7 và giảm rủi ro biến động. Đồng thời, DBS cũng đang xem xét chấp nhận sgBENJI làm tài sản thế chấp vay vốn, trong khi Franklin Templeton sẽ token hóa sgBENJI trên XRP Ledger để tăng cường khả năng tương tác, hỗ trợ thanh toán nhanh chóng, chi phí thấp và giao dịch liên tục suốt 24/7.
• Ba ngân hàng Thụy Sĩ bao gồm UBS, PostFinance và Sygnum Bank vừa hoàn tất giao dịch thanh toán đầu tiên bằng tiền gửi ngân hàng trên blockchain công khai của Ethereum. Thử nghiệm này sử dụng “token tiền gửi”, tức là tiền gửi trong ngân hàng được chuyển đổi thành token để thực hiện thanh toán giữa các ngân hàng. Điểm đặc biệt là những token này có thể di chuyển linh hoạt giữa các ngân hàng khác nhau, không giới hạn trong mạng lưới nội bộ như hệ thống của JPMorgan, theo thông tin từ Sygnum.
• Trong thời gian gần đây, công ty Next Technology, đứng đầu về lượng Bitcoin nắm giữ tại Trung Quốc, đã thông báo kế hoạch phát hành cổ phiếu trị giá 500 triệu USD để mua thêm BTC và phục vụ hoạt động kinh doanh. Hiện tại, công ty sở hữu 5.833 BTC (tương đương khoảng 672 triệu USD), xếp thứ 15 trên thế giới về lượng Bitcoin nắm giữ. Điều đáng chú ý là xu hướng tích lũy Bitcoin của các doanh nghiệp niêm yết đang tăng mạnh, với 190 công ty hiện đang nắm giữ hơn 1 triệu BTC, tương đương hơn 5% tổng cung.
• Nvidia đang đối diện với áp lực mới tại Trung Quốc khi Cơ quan Quản lý Không gian mạng yêu cầu các công ty lớn như ByteDance và Alibaba ngừng mua chip AI RTX Pro 6000D, được thiết kế đặc biệt cho thị trường này. CEO Jensen Huang thể hiện sự thất vọng nhưng cũng thừa nhận vấn đề chính trị giữa Mỹ và Trung Quốc. Trước đó, mặc dù Mỹ cho phép Nvidia xuất khẩu chip H20 sang Trung Quốc với điều kiện phải nộp 15% doanh thu cho chính phủ Mỹ, nhưng Trung Quốc nay lại cấm các chip AI của hãng. Ngoài ra, cơ quan quản lý Trung Quốc cũng đã khởi động cuộc điều tra chống độc quyền liên quan đến thương vụ Nvidia mua lại Mellanox, tạo ra thách thức mới trong kinh doanh tại thị trường này.
• Forward Industries đã chính thức đăng ký chương trình ATM equity offering với mức tối đa 4 tỷ USD để thu thập vốn linh hoạt. Cantor Fitzgerald sẽ đảm nhiệm vai trò đại lý bán hàng trong chương trình này. Nguồn vốn thu được sẽ được sử dụng cho các mục đích tổng quát bao gồm vốn lưu động, hỗ trợ tăng trưởng, và đặc biệt là để mở rộng quỹ Solana (SOL). Hiện tại, Forward Industries đang dẫn đầu trong số các công ty sở hữu quỹ SOL với số lượng 1,6 tỷ USD SOL được nắm giữ.
• Hex Trust đã kết hợp dịch vụ lưu giữ (custody) và staking cho stETH. Điều này giúp tổ chức có thể tham gia staking ETH và quản lý stETH một cách tiện lợi trên nền tảng, nhận thưởng staking mà không cần phải triển khai cơ sở hạ tầng riêng.
• FCA Anh sẽ nới lỏng quy định cho các công ty crypto so với ngân hàng và nền tảng đầu tư, nhưng sẽ tăng cường kiểm soát đối với rủi ro như tấn công mạng. Một số vấn đề pháp lý vẫn còn mở và dự kiến crypto sẽ được quản lý đầy đủ từ năm 2026.
• BitGo vừa nhận được phê duyệt từ BaFin (Cơ quan Giám sát Tài chính Đức) để mở rộng hoạt động vào lĩnh vực giao dịch tiền điện tử có quản lý, bổ sung cho giấy phép MiCA đã có trước đó. Đặt trụ sở tại Frankfurt, công ty sẽ cung cấp dịch vụ giao dịch OTC, nền tảng điện tử và lưu ký lạnh tích hợp. Mô hình này sẽ giúp các tổ chức như quỹ hưu trí và quản lý tài sản thực hiện giao dịch, lưu ký và thanh toán trong một hệ thống duy nhất, giúp giảm thiểu việc phải mở nhiều tài khoản.
• Bullish, công ty mẹ của CoinDesk, vừa được NYDFS cấp phép BitLicense, cho phép hoạt động giao dịch spot và lưu ký tiền điện tử tại New York. Đây là một trong những giấy phép nghiêm ngặt nhất tại Mỹ, đồng thời thể hiện cam kết tuân thủ quy tắc sau khi công ty IPO vào tháng 8. Bullish trở thành sàn giao dịch tiền điện tử công khai thứ hai tại Mỹ, sau Coinbase.

• Metaplanet đã thành lập hai công ty con là Bitcoin Japan Inc. và Metaplanet Income Corp., nhằm mở rộng phạm vi hoạt động trong lĩnh vực Bitcoin. Bitcoin Japan Inc. đặt trụ sở tại Tokyo, chuyên quản lý các hoạt động truyền thông, tổ chức hội nghị, Bitcoin Magazine Japan và tên miền bitcoin.jp. Trong khi đó, Metaplanet Income Corp. có trụ sở tại Miami, Hoa Kỳ, tập trung vào việc phát triển các sản phẩm tài chính liên quan đến Bitcoin, bao gồm cả các sản phẩm phái sinh.