Kết Thúc Tuần Sôi Động: Vàng, Bạc, BTC Tăng, Stock Giảm, Kevin Warsh Sẽ Là Chủ Tịch FED?

Tình hình thị trường

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ phiên thứ sáu cuối tuần (16/01-US) kết thúc phiên với sự điều chỉnh nhẹ ở cả ba chỉ số, với Dow Jones giảm nhiều nhất 0.17%. Hợp đồng tương lai của vàng giảm về 4601 USD/ounce, bạc thì giảm về 89.9 USD/ounce. Dầu vẫn quanh 59 USD/thùng.

Bitcoin sau khi điều chỉnh vẫn giữ quanh 95,000 USD. Các altcoin lớn hầu hết giảm nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto là 3.31 nghìn tỷ USD.

Dòng vốn ETF crypto tại Mỹ trong thứ sáu 16/01 (giờ Mỹ) ghi nhận sự phân hóa rõ rệt giữa các tài sản. Bitcoin ETF chịu áp lực rút vốn mạnh với tổng dòng tiền rời khỏi 394.68 triệu USD. Ngược lại, Ethereum ETF vẫn duy trì được dòng tiền vào ở mức khiêm tốn 4.64 triệu USD. Ở nhóm altcoin, XRP ETF, Litecoin ETF lần lượt ghi nhận dòng tiền vào 1.12 triệu USD và 2.00 triệu USD, trong khi Solana ETF bị rút dòng tiền 2.22 triệu USD. Các quỹ ETF liên quan đến Dogecoin, Chainlink và Hedera không ghi nhận biến động dòng tiền trong giai đoạn này.

Bên cạnh đó, Ethereum gần đây hồi phục mạnh và vượt trội hơn Bitcoin, đi kèm với sự gia tăng đột biến của hoạt động on-chain. Dữ liệu cho thấy số ví lần đầu tương tác với Ethereum đã tăng gấp đôi trong 30 ngày, từ khoảng 4 triệu lên 8 triệu địa chỉ, cùng với số ví hoạt động hằng ngày vượt mốc 1 triệu và số giao dịch đạt kỷ lục mới 2,8 triệu, tăng 125% so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, mức độ quan tâm thực sự từ nhà đầu tư cá nhân vẫn chưa rõ ràng khi tương tác trên các nền tảng nội dung crypto còn thấp, cho thấy sự thờ ơ vẫn chiếm ưu thế. Dù vậy, đây vẫn được xem là tín hiệu tích cực nhờ sự bùng nổ của stablecoin và phí giao dịch giảm mạnh, góp phần thúc đẩy hoạt động mạng lưới Ethereum.

Chủ tịch Fed mới sẽ là ai?

Kevin Warsh (cựu Thống đốc Fed) đang nổi lên là ứng viên hàng đầu cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo, sau khi Tổng thống Trump ám chỉ muốn giữ Kevin Hassett ở lại vai trò Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng. Theo dữ liệu từ Polymarket, xác suất Kevin Warsh được bổ nhiệm đã tăng mạnh lên khoảng 56%, trong khi Kevin Hassett giảm xuống còn khoảng 17%.

Sự dịch chuyển này khiến thị trường thận trọng hơn, bởi Kevin Hassett được xem là “bồ câu”, ủng hộ lãi suất thấp và có quan điểm thân thiện với crypto, trong khi Kevin Warsh dù sẵn sàng ủng hộ cắt giảm lãi suất nhưng có xu hướng thận trọng và thực dụng hơn do xuất thân từ Fed. Tuy vậy, cả hai đều không phản đối crypto và khác biệt chủ yếu nằm ở mức độ độc lập với Nhà Trắng.

Dù ai trở thành Chủ tịch Fed, xu hướng dài hạn vẫn là nới lỏng tiền tệ và giảm lãi suất, do áp lực từ nợ công lớn, nhu cầu tái cấp vốn, chi tiêu ngân sách tăng mạnh và các rủi ro địa chính trị. Vấn đề còn lại chủ yếu là thời điểm và tốc độ cắt giảm lãi suất, chứ không phải hướng đi tổng thể của chính sách tiền tệ Mỹ.

Cập nhật tình hình quốc tế và địa chính trị

Ấn Độ đang có sự xoay trục thương mại rõ rệt sang Trung Quốc sau khi thuế quan 50% từ chính quyền Trump khiến xuất khẩu sang Mỹ suy giảm mạnh. Nguyên nhân của mức thuế cao này đến từ cáo buộc của Mỹ rằng Ấn Độ mua dầu từ Nga. Hệ quả là Trung Quốc đã vượt Mỹ để trở thành đối tác thương mại hàng hóa lớn nhất của Ấn Độ trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 12 năm ngoái.

Cụ thể, xuất khẩu của Ấn Độ sang Trung Quốc tăng 67% trong tháng 12, trong khi xuất khẩu sang Mỹ giảm 1,8% do tác động của thuế quan. Tuy nhiên, sự dịch chuyển này đi kèm cái giá lớn khi Ấn Độ nhập khẩu từ Trung Quốc nhiều hơn rất nhiều so với lượng hàng xuất khẩu, khiến thâm hụt thương mại với Trung Quốc ngày càng nới rộng. Ngược lại, với Mỹ, Ấn Độ vẫn duy trì trạng thái thặng dư thương mại. Tổng thể, thâm hụt thương mại của Ấn Độ trong tháng 12 đã tăng 21.4%, lên khoảng 25 tỷ USD, phản ánh áp lực nhập khẩu và quá trình tái cấu trúc dòng chảy thương mại toàn cầu.

Ở mặt trận năng lượng, Mỹ cho biết dầu Venezuela hiện được bán với giá cao hơn khoảng 30% so với trước, sau thương vụ bán dầu đầu tiên trị giá khoảng 500 triệu USD. Theo cơ chế này, dầu Venezuela được bán theo giá thị trường, tiền thu được do Mỹ nắm giữ và dùng để mua hàng hóa sản xuất tại Mỹ, sau đó đưa trở lại Venezuela. Tuy nhiên, đến nay vẫn chưa có cam kết đầu tư rõ ràng từ các tập đoàn dầu khí lớn vào Venezuela, do lo ngại bất ổn chính trị và thiếu đảm bảo dài hạn. Diễn biến này có tác động trực tiếp đến Trung Quốc, quốc gia đang là khách hàng mua dầu lớn nhất của Venezuela và có khả năng phải chấp nhận mức giá cao hơn nếu tiếp tục nhập khẩu.

Song song đó, căng thẳng địa chính trị tiếp tục leo thang quanh vấn đề Greenland. Nga tuyên bố đang theo dõi sát các phát biểu và động thái của Tổng thống Trump liên quan đến việc kiểm soát Greenland, coi đây là vấn đề nghiêm trọng dưới góc độ luật pháp quốc tế. Phía Mỹ lập luận rằng Greenland có ý nghĩa sống còn với an ninh quốc gia, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh chiến lược với Nga và Trung Quốc tại Bắc Cực. Dù Mỹ và Đan Mạch đã có các cuộc đàm phán, đến nay vẫn chưa đạt được đột phá, trong khi nhiều quốc gia NATO đã triển khai lực lượng tham gia tập trận chung tại khu vực này, làm gia tăng căng thẳng.

Trong bối cảnh đó, quan hệ thương mại Mỹ – Trung vẫn là điểm nghẽn lớn và thiếu tính bền vững. Các thỏa thuận gần đây chủ yếu mang tính ngắn hạn và nhiều vấn đề địa chính trị như Greenland hay Venezuela nhiều khả năng sẽ trở thành chủ đề mặc cả trong các vòng đàm phán thương mại tiếp theo giữa hai cường quốc. Tổng thống Trump thậm chí còn ám chỉ khả năng áp thuế với các quốc gia không ủng hộ kế hoạch của Mỹ tại Greenland, càng làm gia tăng mức độ bất ổn toàn cầu.

Chính môi trường địa chính trị phức tạp và khó lường này đang thúc đẩy sự nổi lên của các tài sản trung lập, không phụ thuộc vào quốc gia, như vàng và Bitcoin. Khi rủi ro chính trị và thương mại gia tăng, nhu cầu nắm giữ các tài sản có tính di động cao, dễ lưu trữ và không bị kiểm soát bởi bất kỳ chính phủ nào đang trở thành xu hướng ngày càng rõ nét trên thị trường tài chính toàn cầu.

Chính quyền TT Trump đẩy mạnh năng lượng và hướng tới bầu cử nhiệm kỳ

Chính quyền Tổng thống Trump đang đẩy nhanh các biện pháp can thiệp vào hạ tầng năng lượng của Mỹ, đặc biệt trong bối cảnh sự bùng nổ của AI đang tạo áp lực lớn lên lưới điện quốc gia. Kế hoạch mới tập trung vào việc tổ chức một cuộc đấu giá điện khẩn cấp, yêu cầu các công ty công nghệ lớn cùng tham gia tài trợ xây dựng các nhà máy điện mới. Mục tiêu là nhanh chóng bổ sung nguồn cung điện, qua đó hạn chế đà tăng giá điện do nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI tăng quá nhanh trong khi hạ tầng hiện hữu không theo kịp.

Theo đề xuất này, PJM Interconnection, đơn vị vận hành lưới điện lớn nhất nước Mỹ bao phủ 13 bang, sẽ đứng ra tổ chức các hợp đồng mua điện dài hạn lên tới 15 năm. Các công ty công nghệ sẽ ký các hợp đồng này và trả tiền từ sớm, tạo nguồn vốn ngay lập tức để xây dựng khoảng 15 tỷ USD công suất phát điện mới. Đổi lại, họ được đảm bảo nguồn điện ổn định cho hoạt động AI và trung tâm dữ liệu, đồng thời giảm áp lực lên nhu cầu điện chung của khu vực, qua đó giúp ổn định giá điện cho người dân.

Động thái này xuất phát từ thực tế giá điện tại Mỹ đã tăng mạnh, với giá bán lẻ điện trung bình tăng 7,4% trong tháng 9 và chạm mức kỷ lục 18,07 cent cho mỗi kWh. Tổng thống Trump nhấn mạnh ông không muốn người dân Mỹ phải trả hóa đơn điện cao hơn chỉ vì sự phát triển ồ ạt của các trung tâm dữ liệu AI. Chính quyền cũng cho biết sẽ còn nhiều thông báo tiếp theo liên quan đến việc kiểm soát chi phí sinh hoạt, từ giá điện cho tới khả năng vay mua nhà, lãi suất thẻ tín dụng và các chính sách tài chính khác.

Tất cả những động thái này đang diễn ra với tốc độ rất nhanh vì bối cảnh chính trị đặc biệt của năm bầu cử giữa nhiệm kỳ. Càng về giữa năm, các nghị sĩ và dân biểu, đặc biệt là tại Hạ viện, sẽ tập trung gần như toàn bộ vào chiến dịch tái tranh cử, khiến khả năng thông qua các dự luật lớn trở nên khó khăn hơn. Do đó, chính quyền Trump có xu hướng đẩy mạnh triển khai các chính sách gây tranh cãi như thuế quan, chi tiêu công hay cải tổ tài chính càng sớm càng tốt, nhằm có đủ thời gian để nền kinh tế hấp thụ tác động và ổn định trở lại trước khi bước vào cao điểm bầu cử.

Trong bối cảnh đó, các dự luật liên quan đến crypto và tài chính số đang rơi vào tình trạng bế tắc. Dự luật khung như CLARITY đã không thể tiến xa, trong khi các vấn đề then chốt như stablecoin có được trả lãi hay không, token hóa tài sản, hay ranh giới quyền hạn giữa SEC và CFTC vẫn chưa có lời giải. Áp lực càng lớn hơn khi một số nghị sĩ muốn đưa vào luật các điều khoản đạo đức nhằm hạn chế hoặc cấm các chính trị gia và gia đình họ hưởng lợi từ crypto, điều mà Tổng thống Trump đã công khai phản đối và tuyên bố sẽ không ký nếu các điều khoản này xuất hiện.

Với việc Tổng thống Trump có quyền phủ quyết và Quốc hội rất khó đạt đủ phiếu để vượt qua phủ quyết đó, khả năng thông qua một khung pháp lý crypto toàn diện trong năm nay đang trở nên ngày càng mong manh. Khi thời gian trôi qua và trọng tâm chính trị chuyển hẳn sang bầu cử giữa nhiệm kỳ, cục diện lập pháp nhiều khả năng sẽ tiếp tục giằng co, khiến thị trường vẫn phải đối mặt với sự không chắc chắn về hướng đi chính sách trong thời gian tới.

Các thông tin khác:

• B HODL (công ty Anh) đã vay 74,250 bảng Anh với lãi suất 8.00% để mua thêm 1 Bitcoin. Sau giao dịch này, tổng lượng Bitcoin công ty nắm giữ đạt 159.295 BTC. Giá mua trung bình hiện tại là 83,103 bảng cho mỗi Bitcoin, với tổng chi phí khoảng 13.24 triệu bảng.

• Newrez, một trong 25 tổ chức cho vay thế chấp lớn nhất Mỹ, sẽ cho phép sử dụng crypto trong quy trình xét duyệt vay mua nhà từ tháng 2/2026. Người vay đủ điều kiện có thể dùng crypto để xác minh tài sản và ước tính thu nhập mà không cần bán ra, giúp giữ nguyên khoản đầu tư và tăng tính linh hoạt tài chính. Động thái này phản ánh xu hướng crypto được nắm giữ ngày càng nhiều, đặc biệt trong nhóm Gen Z và Millennials – lực lượng mua nhà chủ đạo trong tương lai.

• Belarus ban hành Sắc lệnh số 19, chính thức đưa crypto vào hệ thống ngân hàng quốc gia thông qua mô hình “ngân hàng crypto” dưới sự giám sát chặt chẽ của nhà nước. Các ngân hàng này chịu quản lý kép của Ngân hàng Trung ương và Công viên Công nghệ cao, nhằm hợp pháp hóa thanh toán, thu hút đầu tư, hỗ trợ giao dịch xuyên biên giới và kiểm soát chặt thị trường crypto, loại bỏ hoạt động không phép.

• State Street ra mắt nền tảng tài sản kỹ thuật số dành cho các tổ chức tài chính, kết nối tài sản truyền thống với crypto thông qua token hóa. Nền tảng hỗ trợ phát hành và quản lý các sản phẩm như quỹ token hóa, ETF, tiền gửi token hóa và stablecoin, đồng thời cung cấp dịch vụ lưu ký và hạ tầng tuân thủ pháp lý, giúp các định chế tài chính tích hợp blockchain một cách an toàn vào hoạt động cốt lõi.

• Megatel Homes được SEC cấp thư “no-action”, chuẩn bị ra mắt nền tảng thưởng crypto MegPrime. Nền tảng cho phép người thuê nhà thanh toán bằng MP Token, nhận thưởng quy đổi sang USD và đặc biệt có thể hoàn lại tới 100% tiền thuê 12 tháng (tối đa 25.000 USD) để làm vốn đối ứng mua nhà. Dự án được định vị như một giải pháp hỗ trợ tài chính trong bối cảnh lãi suất cao và giá nhà tăng, đồng thời triển khai dưới sự tuân thủ chặt chẽ khung pháp lý của Mỹ.

• Moldova dự kiến ban hành luật crypto toàn diện đầu tiên vào cuối năm 2026 nhằm đồng bộ với khung pháp lý MiCA của EU. Luật mới sẽ hợp pháp hóa việc sở hữu và giao dịch crypto, nhưng không công nhận chúng là phương tiện thanh toán hợp pháp. Dự thảo được xây dựng với sự phối hợp của Bộ Tài chính, Ngân hàng Trung ương và các cơ quan chống rửa tiền, thể hiện định hướng quản lý thay vì cấm đoán trong tiến trình hội nhập EU, đồng thời vẫn cảnh báo rủi ro đầu cơ cao của tài sản crypto.

• Google sẽ siết chặt quản lý ứng dụng crypto tại Hàn Quốc từ ngày 28/01/2026, yêu cầu các sàn giao dịch và ví crypto trên Google Play phải có giấy phép địa phương và đăng ký với FIU. Nhiều sàn quốc tế lớn có nguy cơ bị gỡ bỏ nếu không đáp ứng yêu cầu pháp lý, khiến người dùng có thể bị gián đoạn cập nhật hoặc tải lại ứng dụng. Động thái này nhằm bảo vệ nhà đầu tư và đồng bộ với khung pháp lý tài chính nghiêm ngặt của Hàn Quốc, dù người dùng vẫn có thể truy cập qua trình duyệt web với mức độ tiện lợi và bảo mật thấp hơn.