Tình hình thị trường

Trong ngày thứ ba tại Hoa Kỳ (16/09), thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã kết thúc phiên với sự giảm điểm ở cả ba chỉ số, với Dow Jones giảm mạnh nhất 0.27%. Tuy vậy, chỉ số S&P đã ghi nhận đỉnh mới trong phiên giao dịch và kết thúc với sự điều chỉnh nhẹ. Hợp đồng tương lai chứng khoán cũng tăng nhẹ. Giá dầu duy trì ở mức 65 USD/thùng, trong khi giá vàng đã tăng lên mức 3728 USD/ounce.

Trong ngày thứ Tư, sự chú ý của thị trường tài chính đang hướng về quyết định về lãi suất từ Fed, với khả năng cao Fed sẽ cắt giảm 0.25% – động thái đầu tiên trong năm nay. Tuy nhiên, điều quan trọng không chỉ là mức giảm mà còn là cách Chủ tịch Fed Jerome Powell truyền đạt và hướng dẫn về việc có tiếp tục cắt giảm trong tháng 10 và tháng 12 hay không. Thị trường đã kỳ vọng vào ba lần cắt giảm liên tục trước đó, vì vậy phản ứng sẽ phụ thuộc nhiều vào tín hiệu từ Fed. Nếu Powell phát điệu không chắc chắn, thị trường có thể giảm; ngược lại, nếu Fed mở cửa cho việc cắt giảm lâu dài, cả chứng khoán và tiền điện tử sẽ có lợi.

Về phần tiền điện tử, Bitcoin đã tăng lên mức 116,000 USD sau khi trải qua điều chỉnh ngày trước. Hầu hết các loại tiền điện tử thay thế lớn đều tăng giá. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã nhẹ nhàng tăng lên 4.14 nghìn tỷ USD.

Trong ngày thứ ba (16/09) tại Hoa Kỳ, quỹ giao dịch BTC spot ETF đã thu hút hơn 293 triệu USD. Trái lại, quỹ giao dịch ETH spot ETF lại ghi nhận dòng tiền rời tổng cộng 61.7 triệu USD. Riêng quỹ giao dịch SOL ETF đã có 10 triệu USD dòng tiền vào.

Các quỹ giao dịch đổi mới (ETF) của thị trường tiền điện tử đang thu hút sự chú ý, đặc biệt là với các quỹ ETF của XRP và DOGE. REX-Osprey XRP ETF (XRPR) và Dogecoin ETF (DOJE) sẽ là hai quỹ ETF đầu tiên cho XRP và Dogecoin, dự kiến sẽ được ra mắt tại Mỹ trong tuần này. Được đăng ký theo Đạo luật Đầu tư 1940, các quỹ này có thể được phê duyệt nhanh chóng hơn so với ETF giao dịch trực tiếp Bitcoin và Ethereum.

Về bản chất, XRPR và DOJE là các ETF dạng quỹ tương hỗ, kết hợp giữa tiền điện tử trực tiếp và các tài sản khác như tiền mặt và trái phiếu Kho bạc Mỹ. Thường có mức phí cao hơn, các quỹ này tạo ra sự đa dạng trong việc đầu tư vào thị trường tiền điện tử. Ngược lại, các ETF trực tiếp như BlackRock (dựa trên Đạo luật Chứng khoán năm 1933) tập trung vào việc giữ đồng coin một cách đơn giản.

Tether in thêm và tương quan với BTC

Trong ngày hôm nay, Tether vừa phát hành thêm 2 tỷ USDT trên mạng Ethereum, dẫn đến tăng vốn hóa và đạt mức cao mới.

Dữ liệu lịch sử cho thấy việc Tether in USDT thường đồng điệu với sự sôi động trong thị trường tiền điện tử và ảnh hưởng đến sự tăng của Bitcoin. Ví dụ, trong chu kỳ 2020-2021, vốn hóa của Tether tăng từ 4 tỷ USD lên gần 60 tỷ USD, đồng thời Bitcoin cũng leo lên mức cao kỷ lục từ 63.000 đến 69.000 USD. Tuy nhiên, mối quan hệ này không phải lúc nào cũng đồng nhất: có những giai đoạn Tether vẫn tiếp tục in thêm USDT mặc dù giá của Bitcoin giảm mạnh. Ngoài ra, quá khứ cho thấy có một độ trễ từ 4-5 tháng giữa việc Tether in và sự tăng của Bitcoin.

Thực tế, việc Tether tiếp tục in USDT cho thấy thị trường vẫn có nhu cầu giao dịch và duy trì sự sôi động, ngay cả khi giá của Bitcoin đang điều chỉnh. Ngược lại, khi Tether ngừng in và giảm cung tiền mạnh, thị trường thường rơi vào giai đoạn ảm đạm, như thời điểm cuối năm 2022. Vì vậy, việc in USDT có thể coi là một tín hiệu tích cực, cho thấy thanh khoản và nhu cầu trong thị trường vẫn đang tiếp tục.

SOL đang được các công ty chú ý bên ETH

Gần đây, Dan Morehead từ Pantera Capital đã chia sẻ trên CNBC rằng cả Ethereum và Solana sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng, không phải là cuộc đua “kẻ thắng lấy hết”. Tương tự như internet với nhiều công ty lớn, thị trường blockchain sẽ có nhiều blockchain quan trọng, không chỉ một.

Solana – blockchain với tốc độ nhanh nhất và hiệu suất tốt nhất

Solana đang trở thành khoản đầu tư lớn nhất của Pantera với số vốn lên đến 1,1 tỷ USD SOL. Với tốc độ xử lý 9 tỷ giao dịch mỗi ngày, Solana đã vượt trội hơn cả Bitcoin trong 4 năm qua. Đây là blockchain nhanh nhất, rẻ nhất và có hiệu suất cao nhất, thậm chí vượt xa cả các thị trường vốn truyền thống.

Morehead, người dẫn đầu Pantera, dự đoán rằng trong tương lai, chỉ có vài blockchain như Bitcoin, Ethereum và Solana mà không phải hàng nghìn như hiện tại. Mặc dù có thể xuất hiện công nghệ mới, Solana vẫn là lựa chọn hàng đầu của Pantera.

Ngoài ra, các nhân vật hàng đầu như tỷ phú Mike Novogratz (Galaxy Digital) và công ty Helius đã đẩy mạnh việc đầu tư vào Solana. Helius đã lập quỹ dự trữ 500 triệu USD để tích lũy SOL trong 1–2 năm tới, kết hợp staking và lending nhằm tối đa hóa lợi nhuận, dưới sự hướng dẫn của Pantera.

Trong khi đó, Tom Lee (Fundstrat) tiếp tục ủng hộ Ethereum, nhấn mạnh rằng đây là tài sản nhạy cảm với chính sách tiền tệ và sẽ hưởng lợi khi Fed cắt giảm lãi suất. Ông dự báo ba nhóm chính sẽ bứt phá trong chu kỳ nới lỏng sắp tới gồm: cổ phiếu công nghệ lớn, crypto (đặc biệt là Bitcoin và Ethereum) và cổ phiếu vốn hóa nhỏ cùng nhóm tài chính.

Dù nhiều tổ chức có sự lạc quan với ETH, nhưng Citigroup không quá lạc quan khi đưa ra ba kịch bản cho giá Ethereum đến cuối năm: lạc quan ở mức 6,400 USD, cơ sở khoảng 4,300 USD và bi quan ở mức 2,200 USD.

Trong tương lai, giá của Ethereum (ETH) có thể đạt mức 10,000–16,000 USD, theo như nhiều nhà đầu tư đánh giá, dù kịch bản lạc quan này vẫn cần được xem xét cẩn thận. Citi, một trong những tổ chức tài chính hàng đầu thế giới, lý giải rằng giá trị của ETH phụ thuộc chủ yếu vào hoạt động trên mạng chính Ethereum. Tuy nhiên, hiện tại, phần lớn sự tăng trưởng của ETH diễn ra trên các Layer-2, với chỉ khoảng 30% mang lại lợi ích cho Ethereum do giới hạn của hiệu ứng truyền dẫn.

Thêm vào đó, việc nhiều Layer-2 phát hành token riêng và cho phép trả phí gas bằng đồng tiền khác càng làm giảm lượng ETH bị đốt. Citi cũng nhận định rằng giá ETH hiện đang vượt xa so với mô hình định giá, chủ yếu nhờ vào sự quan tâm mạnh mẽ từ dòng vốn và sự hứng khởi xung quanh việc token hóa và stablecoin. Tuy nhiên, dòng vốn đầu tư thông qua ETF vào ETH vẫn còn hạn chế so với Bitcoin. Bối cảnh vĩ mô và việc chỉ số S&P 500 tiến gần 6,600 điểm cũng khiến dự đoán về tăng trưởng ngắn hạn của crypto không quá lớn, thậm chí có thể sẽ có điều chỉnh.

Các thông tin khác:

• Michael Saylor và Tom Lee hiện đang tại Washington tham dự cuộc trò chuyện về Dự luật Chiến lược Dự trữ Bitcoin. Nếu dự luật này được Quốc hội Mỹ thông qua, chính phủ Mỹ sẽ mua 1 triệu BTC trong vòng 5 năm tới.
• Google đang hợp tác cùng Coinbase để tích hợp thanh toán bằng stablecoin vào ứng dụng Trí tuệ Nhân tạo thông qua một giao thức mã nguồn mở mới. Sáng kiến này không chỉ có sự tham gia của Ethereum Foundation, Salesforce, American Express, Etsy mà còn hơn 60 tổ chức khác, nhằm mở rộng kết nối giữa crypto và tài chính truyền thống. Giải pháp này mở rộng từ các “AI agents” trước đây, cho phép các tác nhân Trí tuệ Nhân tạo thực hiện các giao dịch tài chính một cách an toàn và tương thích hơn.
• Trong thông báo mới nhất, Brian Armstrong, CEO của Coinbase, cho biết người Canada giờ đây có cơ hội nhận phần thưởng lên đến 4.1% trên số tiền USDC mà họ giữ trên sàn giao dịch Coinbase, so với việc chỉ nhận 0% lãi suất từ tài khoản thanh toán thông thường. Đặc biệt, nếu sử dụng dịch vụ Coinbase One, tỷ lệ phần thưởng có thể lên đến 4.5%. Điều này đem lại lợi ích hấp dẫn cho người dân Canada có dư dả tiền mặt muốn tìm kiếm cơ hội đầu tư lợi nhuận.
• TikTok đang tiến sát việc đạt thỏa thuận với các nhà đầu tư mới và hiện tại của ByteDance, dự kiến sẽ hoàn tất trong vòng 30–45 ngày tới. Trong thỏa thuận này, Oracle tiếp tục đảm nhận vai trò cung cấp dịch vụ đám mây. Cuộc đàm phán diễn ra trong bối cảnh Mỹ coi TikTok là mối đe dọa đến an ninh quốc gia và đã thông qua các quy định buộc ByteDance phải rút vốn nếu muốn tránh bị cấm hoạt động tại Mỹ.
• SC Ventures (Standard Chartered) đã công bố kế hoạch ra mắt quỹ 250 triệu USD về tiền điện tử vào năm 2026, tập trung vào tài sản số trong lĩnh vực tài chính. Đồng thời, họ cũng dự định thành lập quỹ 100 triệu USD dành cho châu Phi và đang xem xét việc thành lập quỹ nợ mạo hiểm đầu tiên. Đây là một bước tiến mới trong chuỗi các hành động của các tổ chức lớn đầu tư vào tiền điện tử, theo sau quỹ 500 triệu USD của Helius dành cho Solana.
• Trong những năm tới, Fidelity dự báo rằng đến năm 2032 sẽ có 42% tổng cung Bitcoin (tương đương 8,3 triệu BTC) sẽ trở nên khó tiếp cận, chủ yếu do sự tích lũy của nhà đầu tư dài hạn và các công ty niêm yết. Hiện tại, cả hai nhóm này đều đang trải qua sự tăng trưởng đáng kể: nhà đầu tư dài hạn tiếp tục gom góp, trong khi 105 công ty niêm yết đã nắm giữ gần 1 triệu BTC. Dự đoán đến cuối năm 2025, tổng số BTC mà họ sở hữu sẽ vượt qua con số 6 triệu, chiếm 28% tổng cung.
• MoonPay, công ty cung cấp hạ tầng thanh toán cho tiền điện tử, vừa hoàn tất việc mua lại startup thanh toán Meso để mở rộng dịch vụ toàn cầu. Thương vụ này đánh dấu bước tiến lớn của MoonPay trong việc xây dựng mạng lưới thanh toán quốc tế, liên kết giữa ngân hàng, thẻ, stablecoin và blockchain dưới một khung pháp lý chung, bao gồm cả việc có giấy phép tại Mỹ và tuân thủ MiCA ở châu Âu.
• Ngân hàng trực tuyến Santander Openbank vừa tung ra dịch vụ giao dịch tiền điện tử tại Đức, sắp được mở rộng sang Tây Ban Nha. Người dùng có thể mua bán Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Litecoin (LTC), Polygon (MATIC) và Cardano (ADA) trực tiếp từ tài khoản Openbank với mức phí 1.49% (tối thiểu 1 euro). Đồng thời, ngân hàng cũng dự kiến mở rộng danh sách tiền điện tử và tính năng hoán đổi tiền điện tử trong tương lai.